Asimetrik Stokastik Volatilite Modelinin Bıst100 Endeksine Uygulanması

Abstract

Bu çalışmada asimetrik stokastik volatilite (ASV) modelilognormal dağılım varsayımları altında 2007-2008 küresel finans krizi dikkate alınarak BIST100 endeksine uygulanmıştır.ASV modelinin parametrelerinin tahmininde Bayesyen yaklaşımına dayalı MCMC (Markov Chain Monte Carlo, MCMC)algoritmasından yararlanılmıştır. Çalışma bulguları BIST100endeksi için asimetrik tepkinin ve yüksek volatilite kalıcılığınınsöz konusu olduğuna işaret etmektedir. 2007-2008 küresel finans krizinin daha çok asimetri parametresi üzerinde etkili olduğu bu nedenle küresel finans krizi döneminde BIST100 endeksi getirisindeki değişimlerin BIST100 endeksi volatilitesiüzerinde daha fazla etkili olduğu anlaşılmaktadır. Çalışmabulgularının BIST100 endeksinin volatilite dinamiklerinin dahaiyi anlaşılabilmesi ve ASV modellerinin Türk finans piyasalarına uygulanabilirliği açısından önemli olduğu düşünülmektedir.